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Layer 2增長浪潮中3大投資機會:基礎設施、應用程序和原生資產

注:原文作者為Ben Giove,Bankless撰稿人兼Chapman Crypto總裁,以下為全文編譯。

永遠不要低估簡并的力量。(簡并:在量子力學中,原子中的電子,由其能量確定的同一能級狀態,可以有兩種不同自旋量子數的狀態,該能級狀態是兩種不同的自旋狀態的簡并態。生物學上,簡并是指遺傳密碼子的簡并性,即同一種氨基酸具有兩個或更多個密碼子的現象。在此,可理解為以太坊網絡的不同層)

雖然Layer 2有著很多好處,如減少gas費用,近乎即時的確認,以及繼承以太坊的安全性,但還沒有一個催化劑來刺激其采用。(不過)這種情況隨著Arbinyan的推出而改變,這是Arbitrum上的第一個主要的產量農場,其TVL在五天內從2.38億美元上升到了超過25億美元。

盡管仍處于早期階段,但這已經是對使用以太坊L2的壓倒性需求的重要證明。

當然,這也提出了一個問題。投資者如何才能在這一趨勢中獲得風險敞口?

以下是幾個方法。

機會1:基礎設施

二層的基礎設施代表了類似“pick and shovels”(鎬和鏟子,指的是1840—1850年代淘金熱期間挖掘工具供應商創造財富的方法)的方法來獲得對二層的投資。與其直接投注于單個應用或網絡的成功,投資者可以將資產分配到基礎設施層,選擇通過用于支持它們的工具來獲得風險敞口。

這種方法可能適合那些想要避免在二層生態系統中挑選贏家,但仍然想從其增長中受益的投資者。此外,由于其網絡效應和競爭性服務的巨大進入壁壘,許多基礎設施協議是準壟斷的,競爭有限。

下面,讓我們來看看幾個已經融入二層的基礎設施。

Chainlink(LINK)

DeFi協議需要安全的、信任最小化的預言機饋送,以實現合約定價和及時清算等活動。例如,幾乎所有部署在的Optimistic L2上的主要DeFi協議,包括Synthetix、Aave、Curve、SushiSwap、Dopex等都已經為其價格饋送整合了Chainlink(LINK)預言機,以實現及時清算等活動。

除了為整個DeFi提供廣泛的敞口,Chainlink也可能在未來更深入地整合到Arbitrum。

The Graph (GRT)

協議不僅需要訪問鏈外數據,也需要訪問鏈內數據。

The Graph是基礎設施堆棧中的一個關鍵組件,它通過索引鏈上數據并允許應用程序以去中心化和去信任的方式查詢這些數據來提供這種服務。該協議支持各種不同的網絡,包括Arbitrum和Optimism等L2網絡,已被Uniswap、Synthetix和Futureswap等幾個已在L2部署的應用程序所利用。

與Chainlink類似,這可以提供對L2網絡的廣泛敞口,且不需要對突出的應用進行特定的投注。

Hop和Connext(追溯性耕作)

雖然與L1相比,L2的速度和減少的gas費為用戶體驗提供了重大改進,但它們仍然帶來了一系列獨特的挑戰。有幾個需要注意的點是,Optimistic Rollups的七天提款時間,以及在L2之間遷移流動性的困難。

兩個旨在解決這一問題的項目是Hop Protocol和Connext,它們允許用戶在不同的EVM兼容網絡之間無縫轉移資產,并實現 "快速 "提款,用戶可以繞過提款期。

雖然這些項目沒有代幣,但值得嘗試,因為它們有可能向早期用戶提供追溯性空投!

機會2:應用程序

投資者獲得2層風險敞口的第二種方式是投資熱門的應用程序。任何區塊鏈或L2的發展都將取決于建立在其上的應用程序的質量--如果沒有值得使用的東西,那么沒有人會使用這個網絡。

正因為如此,建立在一個或多個L2上的應用程序,可以為投資者提供不同程度的接觸這些生態系統的機會。重要的是,L2代表著新興市場,在那里,既定的協議可以擴大它們的客戶群,從而增加它們的使用和收入。

有兩大類應用可以為投資者提供L2的風險敞口,分別是從L1遷移過來的“早期采用者”和“L2原生協議”,這些應用要么是L2獨有的,要么是由于部署而在功能上有了大幅增加。早期采用者可能被證明是“更安全”的,因為它不完全依賴于L2的成功,而L2原生協議可以代表對特定網絡更集中的賭注。

以下是幾個例子,但并不詳盡(有很多機會沒有包括在內):

早期采用者1:Uniswap (UNI)

Uniswap是以太坊L1上最大的去中心化交易所,通過與Optimism多年的合作,是L2最早的采用者之一。具體而言,Uniswap于2021年7月部署到了該網絡。該協議目前在網絡上擁有超過3100萬美元的流動資金,并在最近幾天促成了1000萬美元的交易量。

與Optimism一起,Uniswap最近也在Arbitrum上推出了。而且這一部署帶來了更大的使用量,在過去的四天里,鎖定了超過3700萬美元的價值,產生了超過2000萬美元的日交易量。

早期采用者2:SushiSwap(SUSHI

SushiSwap是另一個突出的去中心化交易所,也是L2的早期采用者。SushiSwap已經在Polygon上占有很大的市場份額,并在其他鏈上進行了部署,如Fantom、Avalanche和Harmony,SushiSwap也是Arbitrum上第一批上線的協議之一。

該協議在Arbitrum上的部署取得了巨大的成功,有超過3300萬美元的流動性,自9月10日以來,每天有超過2400萬美元的交易量。此外,Sushiswap甚至有時能夠超過其主要競爭對手Uniswap,在某些日子里交易量超過了1.25億美元。

雖然SushiSwap團隊表示,他們可能暫不會部署到Optimism,但考慮到他們的多鏈戰略,最終他們似乎很可能會遷移到該網絡。

早期采用者3:Curve(CRV)

Curve是另一個迅速擁抱L2的去中心化交易所。它在Polygon和Fantom上幾乎壟斷了同類資產互換,最近,該協議也在Arbitrum上上線了。此次部署提供了兩個類似資產池和一個V2池,目前這兩個池子已經持有超過1.31億美元的流動性,并促進了超過590萬美元的日交易量,同時作為收益率的熱點,最大限度地降低了無常損失的風險。

與SushiSwap一樣,雖然不清楚該協議是否有計劃在Optimism上推出,但考慮到他們的多網絡傾向,他們似乎也有可能在主網全面發布時進行部署。

L2原生協議1:Synthetix (SNX)

由于Synthetix交易的計算密集型性質,其增長被L1的高gas費用所扼殺,但在L2上,其全部的能力將得到解鎖。

合成資產協議一直是Optimism的早期支持者和采用者,除了Synthetix,其他項目也在其之上部署,包括Kwenta,一個用戶可以鑄造和交易Synths的交易所,以及Lyra,一個最近上線的期權協議,有著兩個激勵池,TVL超過1200萬美元。

L2原生協議2:Dopex (DPX)

另一個準備從L2提供的低Gas費用和快速確認中獲益的衍生品項目是Dopex。

這是一個去中心化的期權協議,由Tetranode和DeFiGod等DeFi知名人士支持,該協議的農場目前持有超過7500萬美元的鎖定價值。雖然該期權協議目前仍處于測試網階段,但它正計劃將其主網部署在Arbitrum上。

這意味著該項目不僅可以為投資新興的DeFi衍生品領域提供一種方式,而且也可以為整個Optimistic rollup生態系統提供更多的機會。

L2原生協議3:dYdX (DYDX)

dYdX是另一個衍生品協議,它的能力被L2釋放了出來。

在StarkWare上建立自己的rollup,這個去中心化永續交易所最近推出了流動性挖礦計劃,其中包括DYDX代幣的追溯性空投。對一些用戶來說,DYDX代幣將價值5萬美元以上。目前,該協議已經看到了越來越多的吸引力,在六周的時間里,該平臺上的日交易量上升了10倍以上,而且現在一直維持在6億美元以上。

L2資產的追溯耕作

也許投資者獲得某一特定L2成功的最直接方式是投資于該網絡本身的原生代幣。

雖然L2代幣的設計空間還在慢慢浮現,而且尚不清楚是否所有的網絡都會推出原生代幣,但L2代幣可以發揮與L1代幣類似的作用,為特定的網絡提供類似指數的風險。雖然目前還不清楚是否所有的L2都會發行代幣,但用戶有機會可以讓自己處于追溯耕種獎勵的位置。

Loopring (LRC)

Loopring是以太坊擴展生態系統中最突出的特定Rollup之一,提供了一套建立在其ZK-rollup上的產品,包括AMM和訂單交易所。

投資者可以通過LRC代幣獲得該協議的風險,該協議在過去一年中產生了超過270萬美元的收入,LRC代幣管理著該系統并被用作最后的抵押品。投資者可以直接購買代幣,也可以通過向任何一個交易所提供流動性,在一組特定的激勵交易中按交易量排在前25名的交易商來獲取代幣。

Immutable X (IMX)

Immutable X是一個建立在StarkWare之上的ZK-rollup。

該協議針對NFT交易和新興游戲領域的使用進行了優化,目前正通過IMX代幣對其平臺的使用進行激勵,即通過游戲獲得獎勵。該代幣在網絡運作中發揮著幾個關鍵作用,包括用戶需要以IMX支付20%的交易費,或使用該代幣為治理提案投票。此外,將代幣質押的IMX持有者可以獲得用戶以IMX形式支付給網絡的費用份額。

Optimism與Arbitrum(追溯耕種)

一旦提到L2,那么不提到Optimism與Arbitrum就是耍流氓。

這兩個最大的Optimistic rollups均已籌集了數百萬美元的資金,但目前都還沒有推出代幣。此外,盡管以有限的形式上線了幾個月,但這些網絡正在產生數百萬美元的費用,而且這些費用并沒有以任何方式指向其用戶。雖然目前還不清楚這些項目是否會有代幣,但如果這些系統為其早期采用者推出追溯空投,那么可能值得成為這些系統的積極用戶。

結論

Layer 2季節終于到來,而且已經不再停留于理論表面了。投資者可以通過幾種不同的方式,以不同的風險容忍度和期望的風險敞口程度,從二層的繁榮中獲益。

無論是基礎設施、應用程序還是原生資產耕作,都有很多不同的機會,而你會選擇任何一種嗎?

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提示:投資有風險,入市須謹慎。本資訊不作為投資理財建議。

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