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Acala 為何是 “波卡生態 DeFi 中心”?

Acala 的定位是一站式的波卡 DeFi 中心。Acala 基于 Substrate 開發,并計劃競拍插槽來成為波卡平行鏈,來為波卡生態提供 DeFi 基礎設施。

本文將簡要介紹 Acala 的 5 項核心業務,以及這些業務如何互相促進,來推動波卡 DeFi 生態的發展,幫助 Acala 達成其愿景。最后我們會聊一下如何參與 Acala 的平行鏈競拍計劃。

Acala 到底在做什么?

具體來說,Acala 本身是一個 DeFi 平臺,并且兼容 EVM。基于這個平臺,Acala 還開發了多個 DeFi 核心產品,包括多抵押穩定幣 aUSD、流動性釋放產品 LDOT、自動化做市商 Acala DEX 和去中心化主權財富基金 dSWF。用戶還可以直接通過 Acala APP 來使用這些產品。

1、兼容 EVM 的 DeFi 平臺

Acala 是一個為金融場景進行了定制優化的 Layer 1 區塊鏈平臺。開發者可以在 Acala 上建立各種 DeFi 應用。Acala 計劃成為平行鏈,來享受波卡網絡的共享安全性、可擴展性和跨鏈互操作性。

方便開發者建立 DeFi 應用

Acala 提供一系列開箱即用的 DeFi 組件,如去中心化穩定幣 aUSD、Staking 衍生品 LDOT 以及去中心化交易所等模塊(后文會介紹)。此外,Acala 為開發者社區開源了許多實用模塊,如波卡生態第一個預言機模塊,跨鏈資產標準以及通用監控框架等。

在 Acala 上部署有三種方式:以 Runtime 模塊(Pallet)進行部署、以 Solidity ?或 ?ink! ?智能合約進行部署,或構建一條 Substrate 的鏈使用 XCMP 與 Acala 連接。

以太坊兼容性

由于以太坊生態是目前最大、最活躍的 DeFi 生態,Acala 兼容了以太坊虛擬機(EVM),讓建立在以太坊上的 DeFi 產品僅做微小的改動就可以部署到 Acala 上,從而將這些產品帶入波卡生態。

在兼容以太坊方面,Acala 采用了一套自行開發的方案 —— Bodhi。簡單來說,就是做了一個 JavaScript SDK,模擬 Web3 provider,可以把 Polkadot Extension 包裝成類似 MetaMask 的擴展。這樣現成的以太坊 Dapp 在 Acala 上部署后也能用 Polkadot Extension 插件來和 Acala EVM 交互。

2、穩定幣 aUSD

Acala USD(aUSD)是以多種加密資產作為抵押的去中心化穩定幣,價格與美元錨定,即 1 aUSD 始終保持在 1 美金左右。用戶可以在連接到 Polkadot 的任何區塊鏈之間跨鏈發送和接收 aUSD。

加密貨幣的價格通常波動較大,這為交易帶來了很高的不確定性,而穩定幣可以充當交易媒介,對沖價格波動。這讓穩定幣成為讓資產在 DeFi 項目之間轉換和流通的重要基礎設施。

Honzon 協議

aUSD 穩定幣通過 Acala 的穩定幣協議 “Honzon” 來生成和管理。用戶可以開啟抵押債倉(CDP),將自己的加密資產作為抵押品存入抵押債倉,獲得 aUSD。aUSD 的供需可以通過穩定費率來調節,從而調節 aUSD 的價格,實現 aUSD 相對 USD 價格的穩定。

為了防止抵押資產的價格波動,需要進行超額抵押,目前假設抵押率是 150%,也就是說想要借出價值 100 美元的 aUSD,至少需要抵押價值 150 美元的抵押品,如果抵押得更多,你的抵押品會不容易被清算,從而更安全。

當抵押的資產價格下跌到抵押率以下時,Honzon 會進行清算,也就是將抵押品進行拍賣。通過 Acala DeX,普通用戶也可以參與清算,以較低的價格購買清算中的資產。Acala DeX 在后文會講到。

為了方便理解,你可以把 Honzon 協議想象成一個自動化的鏈上當鋪。當你需要用錢時,你把具有價值的資產(如 DOT 或其他加密貨幣)在當鋪當掉,當鋪會發行一種有穩定價值的憑證給你(aUSD),典當時你需要付出一定的手續費(穩定費/利息),在一定時間后你可以贖回抵押的資產。如果你抵押的資產價格迅速下跌,導致清算后,當鋪會把你的抵押品在市場(Acala DeX)上拍賣(清算)。

3、釋放流動性產品 L-DOT

在像波卡這樣的 PoS 鏈中,代幣持有者可以通過 Staking 來在保障網絡安全性的同時獲取收益,但是 Staking 中的資產在鎖定期和解綁期內無法轉賬,造成流動性受限。

Staking 和 DeFi 協議之間還可能產生競爭。如果 Staking 利率太高,那么就沒人愿意參與 DeFi 協議。反之如果 DeFi 利率太高,導致 Staking 比率低,則會對網絡安全性產生嚴重的影響。

Homa 協議

Acala 的 Homa 協議通過創建一個 Staking 資金池來協調和平衡用戶與網絡安全之間的關系,用戶可以在這里存入 DOT,以換取一些可自由轉讓的 Staking 鏈上憑證 L-DOT。讓用戶在不損失其抵押資產及獎勵的前提下,賦予其流動性,參與到如去中心化借貸、杠桿交易以及優質項目的眾籌等金融服務中。

Homa 協議是 Acala 的釋放流動性協議。L-DOT 是通過 Homa 協議產生的 DOT 票據。L-DOT 是 Staking 本金加上未來 Staking 收益的資產組合。任意時刻都可以使用 L-DOT 贖回對應的資產。

4、Acala DeX

Acala 內置了去中心化交易所 Acala DeX,使用 AMM(自動做市商)機制來進行去中心化的代幣交換,交易對使用 aUSD 作為基準貨幣。

Acala DeX 以 Substrate Runtime Module 的形式創建,來更好地與波卡生態的其他協議集成。

對于 Acala 平臺甚至波卡生態來說,Acala DeX 有以下三個意義:

  • 提供流動性來啟動生態:DeX 讓橋接到波卡生態的 BTC、ETH 等資產,還有 DOT、ACA 和 aUSD 等都有了一個交易的市場。

  • 用于穩定幣清算機制:觸發清算時,Honzon 穩定幣協議會在該 DeX 上出售資產,而不是直接進行資產拍賣。這提高了可靠性,降低了風險。

  • 提高可用性:DeX 讓用戶可以使用多種幣支付交易手續費,而不是只能使用該平臺的 ACA 代幣。

AMM 運行機制:

每個交易對都有一個流動性池,每個流動性池包含兩種代幣,兩種代幣之間的交易匯率就是一種代幣除以另一種代幣。

在 AMM 中有兩個角色,流動性提供者(LP)和進行兌換的用戶。

流動性提供者同時存入池中的兩種代幣來提供流動性,從而賺取交易費和額外收益(來自穩定費利潤分成)。用戶可以從池子中將 A 代幣兌換成 B 代幣。交易匯率由最初的流動性提供者提供的兩種代幣數量來決定,之后由套利調節。

5、去中心化主權財富基金 dSWF

去中心化主權財富基金(dSWF)是 Acala 的一種創新的鏈上資金管理形式。

類似于一些國家建立主權基金來管理外匯,Acala 使用 dSWF 來管理網絡中的資產,來達到可持續發展。

dSWF 的資金有三種來源:aUSD 借款人支付的穩定費、清算罰金、L-DOT 流動性釋放手續費。dSWF 會將這些資金積累起來,并購買其他網絡的資產,比如 DOT。在首次租賃的平行鏈插槽到期后,可以將這些儲備的資產用作續拍平行鏈等。dSWF 利用 Substrate 靈活的鏈上治理機制,將基金中資金的用途由 Acala 的鏈上治理來管理。

Acala 業務之間的協同

從上面一部分我們可以看到,Acala 在 DeFi 領域的布局很廣,涵蓋了以太坊上目前比較大的穩定幣、借貸、DeX 領域,又做了 PoS 鏈獨有的 Staking 流動性抵押,還自創了 dSWF。可以說以上的任何一點單拎出來,都有潛力做成一個超大體量的 DeFi 項目。

但是這些業務之間并非毫無關系,而是相輔相成,可以說每一部分都是圍繞 Acala 的 “波卡 DeFi 中心” 這個目標來開展的。舉幾個例子:

1、aUSD 的目標是成為波卡 DeFi 中廣泛使用的 “硬通貨”。如果沒有人用 aUSD,那么這個目標顯然無法完成,這時 Acala DeX 就為 aUSD 提供了一個強大的使用場景。反過來說,穩定幣是 DeFi 中一個非常基礎的組件,DeX 和其他建立在 Acala 平臺上的 DeFi 應用大多都需要穩定幣。

2、在 aUSD 的抵押品清算過程中,一共有三重保護機制。首先 Acala 中的內置去中心化交易所( Dex )可以作為保底的清算人,第二會利用 dSWF 基金中的優質盈余資產作為安全儲備金來兜底,第三會通過拍賣 ACA 來進行兜底(也會用到 DeX)。

3、Homa 可以跟 Honzon 協議、DeX 結合使用,幫助用戶放大自己 Staking 的收益。用戶可以先將 DOT 抵押到 Homa 協議中換成 L-DOT,再將 L-DOT 拿到 Honzon 協議中超額抵押生成 aUSD,再在 DeX 中把 aUSD 換回 DOT,從而撬動更高的收益。

Acala 的平行鏈競拍計劃

波卡的平行鏈上線分為多個階段:首先會在測試網 Rococo 上測試,然后上線金絲雀網絡 Kusama,最后再上線主網波卡。

相應的,Acala 平行鏈上線也分為多個階段:Acala Mandala 測試網在 Rococo 上測試,金絲雀網絡 Karura 競拍 Kusama 平行鏈插槽,主網 Acala 競拍波卡平行鏈插槽。

目前波卡的平行鏈上線流程也處于 Rococo 階段,根據波卡創始人 Gavin Wood 的估算,Kusama 網絡應該會在幾天內上線平行鏈。上周,Acala Mandala 贏得了 Rococo 測試網的首次平行鏈拍賣。目前 Acala 已經公布了 Karura 平行鏈競拍方案,但尚未公布主網 Acala 的競拍方案。

金絲雀網絡 Karura 的平行鏈競拍方案

Acala 推出的金絲雀網絡 Karura 計劃成為 Kusama 上的平行鏈。一方面 Karura 會為 Acala 充當試驗場,上面提到的幾個 DeFi 應用大概率會先上線到 Karura 上,一些新的功能和應用也會先在 Karura 上線,以觀察其在真實經濟環境中的表現;另一方面 Karura 也意在成為 Kusama 網絡上的 DeFi 中心。

Karura 目前已經公布了初步的平行鏈競拍和 Crowdloan 方案,下圖對其進行了概括:

  1. KAR 總量固定為 1 億枚,為通縮模型。

  2. 總量的 11% KAR 用于激勵支持 Karura 競拍平行鏈的 KSM 持有人。

  3. 假設團隊計劃競拍 Kusama 12 個月的插槽使用期限,如果用戶愿意將自己的 KSM 鎖定一年,每鎖定 1 枚 KSM 將至少獲得 12 枚 KAR

  4. 30% 的 KAR 在 Karura 上線時釋放,剩余的將在插槽使用期限內線性釋放。

  5. 10% 的 KAR 將用于額外的推薦獎勵,獎勵在推薦人和被推薦人之間平分。

參考資料:

  • Acala Wiki:https://wiki.acala.network/

  • 《【公開盡調】深度報告:Acala》頭等艙

    https://www.chainnews.com/articles/475229969718.htm

  • 《Honzon 篇 |關于 Acala ,你知道多少?》Acala Network:

    https://mp.weixin.qq.com/s/pYYM7W4HYdfnYm16ZwyVLA

  • 《Karura 平行鏈插槽競拍參與概覽》,Acala Network

  • 《通過全新 DAO 運營方式建造不可復刻 AUM 資管壁壘》,Acala Network:

    https://mp.weixin.qq.com/s/I36j5c2s5EbW0O0_GVwm-w

  • 歡迎學習 Substrate:?

    https://substrate.dev/

  • 關注 Substrate 進展:

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    https://github.com/paritytech/polkadot

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